Bitcoin Halving 2024 – Những điều bạn cần biết?

Việc Bitcoin Halving giảm phần thưởng cho các công ty khai thác và có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận khai thác BTC. Điều này buộc các công ty khai thác Bitcoin phải thích nghi và trở nên hiệu quả hơn. Dữ liệu lịch sử cũng cho thấy việc khai thác Bitcoin có thể tác động đáng kể đến giá Bitcoin. Mặc dù việc halving thường có làm tăng giá đối với BTC nhưng nó có thể gây ra biến động giá ngắn hạn. Là loại tiền điện tử lớn nhất thế giới xét về mức độ phổ biến và vốn hóa thị trường, sự kiện quan trọng này cũng có thể tác động đến thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.

Bitcoin Halving là gì?

Bitcoin Halving là một sự kiện xảy ra khoảng bốn năm một lần hoặc sau khi khoảng 210.000 khối được khai thác (với tốc độ khoảng một khối mỗi 10 phút). Đây là một cơ chế đã ăn sâu vào mã nguồn của Bitcoin, cắt giảm phần thưởng khối cho thợ đào đối với mỗi khối được khai thác, do đó có thuật ngữ “halving”.

Quá trình halving là một phần quan trọng của hệ thống Bitcoin vì nó kiểm soát việc cung cấp bitcoin mới vào thị trường. Bằng cách giảm phần thưởng cho việc khai thác, quá trình halving sẽ làm chậm tốc độ tạo ra bitcoin mới, từ đó kiểm soát lạm phát. Đây cũng là một sự kiện thường dẫn đến sự quan tâm và đầu cơ đáng kể trong thị trường tiền điện tử.

Khai thác một khối đề cập đến việc xác thực các giao dịch và ghi lại chúng thành một khối được thêm vào blockchain Bitcoin. Khi Bitcoin được tạo ra lần đầu tiên vào năm 2009, phần thưởng cho việc khai thác một khối là 50 bitcoin. Kể từ đó, các sự kiện halving trong những năm qua đã giảm 50% phần thưởng khối khai thác Bitcoin mỗi lần xuống mức hiện tại là 6,25 BTC.

Tại sao Bitcoin Halving xảy ra? 

Bitcoin Halving là một phần của chính sách tiền tệ Bitcoin, được nhúng vào giao thức Bitcoin bởi Satoshi Nakamoto, người được biết đến là nhà sáng lập Bitcoin. Việc halving làm giảm tốc độ bitcoin mới được tạo ra, mô phỏng sự khan hiếm và khía cạnh giảm phát của kim loại quý như vàng.

Bằng chứng công việc (PoW) của Bitcoin là một cơ chế đồng thuận yêu cầu thợ đào giải quyết các vấn đề toán học phức tạp, sử dụng sức mạnh tính toán rất lớn để thêm một khối mới vào mạng, nhờ đó họ được thưởng một phần Bitcoin khai thác được. Quá trình này tuy tiêu tốn nhiều năng lượng nhưng lại bảo mật mạng và đảm bảo tính hợp lệ của các giao dịch.

Mặt khác, Ethereum đã chuyển sang cơ chế đồng thuận bằng chứng cổ phần (PoS) vào tháng 9 năm 2022 như một phần của phiên bản nâng cấp Ethereum 2.0. Blockchain Ethereum PoW trước đây hiện sử dụng các trình xác thực đã chọn để tạo khối mới dựa trên số lượng Ethereum mà họ nắm giữ và sẵn sàng ‘Stake’ làm tài sản thế chấp, ít tốn năng lượng hơn và vẫn duy trì tính toàn vẹn và bảo mật của mạng.

Sự thật thú vị: Tính đến tháng 8 năm 2023, nguồn cung lưu hành BTC là hơn 19,46 triệu trên tổng nguồn cung là 21 triệu. Các sự kiện halving làm chậm tốc độ khai thác BTC mới, kéo dài ngày khai thác tất cả 21 triệu BTC. Còn lại khoảng 31 đợt halving Bitcoin. Do đó, dựa trên lịch trình halving kéo dài 4 năm của Bitcoin, số Bitcoin cuối cùng dự kiến ​​sẽ được khai thác vào khoảng năm 2140.

Bitcoin Halving hoạt động như thế nào?

Mỗi khối Bitcoin bao gồm các giao dịch mới đã xảy ra trong mạng Bitcoin. Những thợ đào cam kết các giao dịch này với blockchain và được cấp một lượng Bitcoin cụ thể để đổi lấy dịch vụ của họ.

Số lượng lớn các công cụ khai thác Bitcoin được phân phối trên toàn cầu ngăn chặn các cuộc tấn công 51% trên blockchain bằng cách duy trì một mạng lưới phi tập trung. Trong đó không có thợ đào hoặc nhóm thợ đào nào kiểm soát hơn 50% tổng công suất khai thác, khiến việc thao túng blockchain trở nên cực kỳ khó khăn và tốn kém.

Bitcoin Halving hoạt động tự động, với mã thực thi “cập nhật” sau mỗi 210.000 khối, cắt giảm phần thưởng khai thác được trao cho những thợ đào khi thêm một khối vào blockchain.

Sự kiện Bitcoin halving lần tiếp theo sẽ diễn ra khi nào?

Bitcoin Halving diễn ra khoảng bốn năm một lần hoặc sau mỗi 210.000 khối được tạo ra. Halving lần thứ 4 dự kiến diễn ra ​​vào tháng 4 năm 2024, sẽ giảm phần thưởng khối từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC ở độ cao khối 840.000, đánh dấu một cột mốc quan trọng khác trong mô hình kinh tế của Bitcoin.

Dòng thời gian của các sự kiện Bitcoin Halving 

Mỗi sự kiện Bitcoin Halving đều được theo dõi và quan sát với sự trợ giúp của đồng hồ và đồng hồ đếm ngược Bitcoin Halving.

Ra đời trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008-2009 khi các loại tiền tệ pháp định hàng đầu như đồng đô la Mỹ mất giá mạnh, một người ẩn danh dưới tên gọi Satoshi Nakamoto đã tạo ra Bitcoin để chống lại rủi ro lạm phát liên quan đến tiền tệ pháp định. Bitcoin (BTC) được thiết kế như một kho lưu trữ giá trị với nguồn cung cố định là 21 triệu.

Bitcoin Halving tác động trực tiếp đến số lượng bitcoin mới mà mạng tạo ra và việc cắt giảm phần thưởng khối sau mỗi sự kiện halving sẽ tạo ra sự khan hiếm mô phỏng bằng cách giảm nguồn cung bitcoin mới vào thị trường.

Không giống như một số loại tiền điện tử giảm phát khác, Bitcoin dựa vào cơ chế halving để hỗ trợ giá trị của nó bất chấp thiết kế lạm phát vốn có của nó cho đến khi tất cả 21 triệu BTC được khai thác.

Việc Bitcoin Halving ảnh hưởng đến hệ sinh thái ở hai bên chính, đó là:

• Thợ đào, giúp xác thực các khối và duy trì sự phân cấp
• Nhà đầu tư, giao dịch hoặc nắm giữ BTC

Hãy xem halving ảnh hưởng đến cả hai bên như thế nào nhé!

Bitcoin Halving ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận khai thác bằng cách giảm phần thưởng khối hoặc số lượng bitcoin mà thợ đào nhận được để xác thực các giao dịch và thêm các khối mới vào blockchain.

Mặc dù nó có thể dẫn đến những thách thức ngắn hạn đối với một số thợ đào, nhưng nó đóng một vai trò quan trọng trong việc duy trì giá trị và sự khan hiếm của tiền điện tử theo thời gian.

Giảm phần thưởng khai thác

Việc giảm phần thưởng khối sau mỗi sự kiện halving ảnh hưởng đáng kể đến thu nhập của thợ đào bằng cách cắt giảm phần thưởng xác minh giao dịch xuống một nửa. Điều đó đồng nghĩa với việc giảm thu nhập của thợ đào trong ngắn hạn vì họ nhận được ít bitcoin hơn cho nỗ lực của mình.

Halving có thể dẫn đến hiện tượng thợ đào cá nhân nhỏ hơn và làm việc kém hiệu quả hơn không có lãi, dẫn đến sự hợp nhất trong hệ sinh thái khai thác khi những người chơi lớn hơn chiếm ưu thế. Tuy nhiên, việc khai thác Bitcoin có thể mang lại lợi nhuận mặc dù phần thưởng khối giảm nếu giá trị Bitcoin tăng lên trong tương lai.

Những thợ đào có thể khai thác BTC và bán chúng với giá cao hơn khi thị trường chuyển sang xu hướng tăng giá. Họ có thể sử dụng các chiến lược phòng ngừa rủi ro trên thị trường tương lai bằng cách tận dụng Bitcoin để tối đa hóa lợi nhuận của mình.

Tác động đến độ khó khai thác và lợi nhuận

Việc giảm phần thưởng có thể tạm thời giảm bớt khó khăn trong khai thác nếu một số thợ đào thoát khỏi mạng Bitcoin do lợi nhuận giảm.

Những thay đổi về độ khó khai thác Bitcoin sau khi halving | Nguồn: CoinWarz

Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là độ khó khai thác gần như không bị ảnh hưởng bởi các đợt halving trước đây vì cam kết đầu tư dài hạn vốn có của các công ty khai thác BTC. Đầu tư vào sức mạnh tính toán rất tốn kém và bất kỳ thời gian ngừng hoạt động nào cũng có thể tác động tiêu cực vào lợi nhuận tiềm năng của thợ đào. Vì các sự kiện halving trước đây không chứng kiến ​​độ khó giảm rõ rệt nên hầu hết thợ đào chọn tiếp tục khai thác sau các đợt halving (ngay cả khi tình hình hiện tại không có lãi) với hy vọng kiếm được lợi nhuận trong đợt tăng giá tiếp theo.

Bảo mật của mạng Bitcoin

Việc Bitcoin Halving có thể tác động gián tiếp đến tính bảo mật của mạng Bitcoin bằng cách tăng ngưỡng lợi nhuận của thợ đào. Nếu giá BTC không bắt kịp đủ nhanh, một số máy khai thác có thể bị định giá cao hơn và buộc phải ngừng hoạt động.

Về mặt lý thuyết, điều này có thể tập trung sức mạnh khai thác cho ít người tham gia hơn, có khả năng khiến mạng dễ bị tấn công 51%. Tuy nhiên, mạng Bitcoin hiện tại cực kỳ lớn và đa dạng, và những khác biệt nhỏ về sức mạnh tính toán nhằm bảo mật blockchain sẽ không đáng kể.

Không giống như những thợ đào lo sợ việc Bitcoin Halving và hy vọng cho sự phục hồi giá nhanh chóng để duy trì lợi nhuận, các nhà đầu tư nhìn vào mọi sự kiện halving với kỳ vọng về lợi nhuận lớn.

Bitcoin Halving làm giảm một nửa số Bitcoin mới được tạo ra, có khả năng làm tăng sự khan hiếm nếu nhu cầu tiếp tục tăng, từ đó thúc đẩy giá BTC tăng cao.

Mặc dù các sự kiện halving thường mang lại lợi ích tăng giá cho BTC nhưng chúng có thể gây ra biến động giá ngắn hạn. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư có thể phản ứng với sự kiện này một cách không chắc chắn, dẫn đến sự biến động trong những ngày và tuần xung quanh sự kiện halving.

Tuy nhiên, mặc dù sự kiện halving có ý nghĩa then chốt trong lịch sử Bitcoin nhưng mức độ tác động của nó đối với giá Bitcoin cũng phụ thuộc vào một số động lực cơ bản, bao gồm:

• Điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu, chẳng hạn như những thay đổi về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ có thể gây ra sự biến động về giá Bitcoin.
• Tâm lý nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin, chẳng hạn như việc ra mắt Bitcoin ETF trên thị trường. Nếu SEC thông qua các ứng dụng ETF giao ngay Bitcoin, điều này sẽ thúc đẩy sự quan tâm của tổ chức cao hơn trong việc đầu tư vào Bitcoin, hỗ trợ giá BTC và ngược lại.
• Sự phát triển kỹ thuật trong hệ sinh thái Bitcoin, chẳng hạn như Bitcoin Ordinals cũng có thể ảnh hưởng đến nhu cầu thị trường đối với Bitcoin như một cơ hội đầu tư. Những phát triển này đóng vai trò là khối xây dựng có thể tạo ra sự quan tâm của người dùng và nhà đầu tư, có khả năng dẫn đến nhu cầu về Bitcoin tăng lên và giá của nó tăng tương ứng.
• Tâm lý chung của thị trường tiền điện tử, có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm những tiến bộ công nghệ như trí tuệ nhân tạo (AI) và những thay đổi trong bối cảnh kinh tế toàn cầu, cũng có thể tác động đến giá của Bitcoin.

Dựa trên biểu đồ giá Bitcoin và các đợt halving trước đây, giá có thể mất vài tháng đến hơn một năm sau sự kiện để có những mức tăng đáng kể. Chúng ta hãy xem các sự kiện trong quá khứ và cách chúng tác động đến giá BTC.

Dữ liệu lịch sử cho thấy việc Bitcoin Halving tác động đáng kể đến giá Bitcoin.

• Giai đoạn tích lũy (Accumulation phase): Bitcoin đã trải qua một số biến động thị trường (nhưng nhìn chung là một xu hướng tăng nhẹ) có thể do tích lũy trước đợt halving trước lần halving đầu tiên, thứ hai, thứ ba và trước đợt halving hiện tại. Chu kỳ tích lũy trung bình kéo dài từ 13 đến 22 tháng. Như đã đề cập, Bitcoin đã được giao dịch tăng nhẹ hoặc đi ngang trong giai đoạn này.
• Giai đoạn tăng giá (Bull phase): Sau giai đoạn trì trệ/tích lũy là giai đoạn tăng giá, mỗi lần kéo dài từ 10 đến 15 tháng. BTC đã phải chịu nhiều nhất một đợt giảm giá lớn trong khung thời gian đó, với mức giá phục hồi nhanh chóng và đạt mức cao mới sau đó.
• Giai đoạn pullback/giảm giá (Pullback/bear phase): Tất cả các giai đoạn tăng giá sau halving đều kết thúc bằng một đợt điều chỉnh. Trong khi đợt giảm giá halving đầu tiên kéo dài hơn 600 ngày thì hai đợt giảm giá cuối cùng kéo dài khoảng một năm.

Chu kỳ sự kiện halving gần đây nhất bắt đầu với giai đoạn tích lũy dao động từ mức thấp nhất của thị trường gấu khoảng 3.300 USD đến ngay dưới 14.000 USD. Tiếp theo giai đoạn này là sự tăng đột biến đưa BTC lên hơn 69.000 USD. Tuy nhiên, như đã đề cập, BTC đã gặp phải một đợt giảm giá lớn trong giai đoạn tăng giá. Cuối cùng, tiền điện tử lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường đã bước vào thị trường gấu, với giá giảm hơn 77%.

Biểu đồ Bitcoin Halving theo thang logarit

Biểu đồ Bitcoin Halving | Nguồn: KuCoin TradingView

Dựa trên các chu kỳ thị trường trước đó, chúng ta có thể giả định rằng BTC hiện đang trong giai đoạn tích lũy trước halving, với giá giao dịch đi ngang chỉ trong chưa đầy một năm. Chúng ta có thể chứng kiến ​​sự bất ổn ngày càng tăng của thị trường và rất nhiều tin tức trái ngược nhau xung quanh không gian này. Tuy nhiên, đại đa số các nhà phân tích, nhà đầu tư tổ chức và mô hình dự đoán tài chính đều dự báo một tương lai tươi sáng cho BTC trong những thời gian tới.

Nếu lịch sử lặp lại, chúng ta có thể mong đợi giao dịch có xu hướng đi ngang hoặc giảm/đẩy nhẹ trong vòng chưa đầy một năm (250-350 ngày). Điều này sẽ kéo dài giai đoạn tích lũy sau đợt halving BTC, chuẩn bị thị trường cho một đợt tăng giá mạnh mẽ khác và một thị trường tăng giá.

Khi nói đến dự đoán giá, trước tiên chúng ta có thể truy cập vào Bitcoin Stock-to-Flow model, dự đoán mức giá khoảng 460.000 đô la vào tháng 5 năm 2025 và mức cao chỉ dưới 200.000 đô la vào năm 2024. Tuy nhiên, có thể thấy rằng đợt tăng giá trước đó có tỷ lệ phần trăm tăng ngày càng thấp. Đánh giá bằng mức giảm tỷ lệ phần trăm trước đó, chúng ta có thể kỳ vọng mức tăng sẽ không vượt quá 500%. Tuy nhiên, điều này không tính đến sự quan tâm ngày càng tăng của tổ chức từ Hoa Kỳ cũng như quỹ ETF giao ngay BTC tiềm năng có thể mang lại nguồn vốn khổng lồ cho tiền điện tử lớn nhất.

Hãy cùng khám phá những gì các nhà phân tích khác nhau nói về việc halving BTC:

• Dựa theo theo nghiên cứu của Pantera Capital, Bitcoin sẽ đạt gần 150.000 USD trong chu kỳ halving 4 năm tiếp theo.
• Các số liệu Giá kỳ hạn thấp nhất (Lowest Price Forward) dự đoán BTC sẽ vượt mốc 100.000 USD vào năm 2026.
• Nhà đầu tư Bitcoin, tác giả và đồng sáng lập công ty đầu tư Bitcoin Onramp Jesse Myers dự đoán BTC sẽ vượt qua 100.000 USD, nhưng không phải trước đợt halving tiếp theo.
• Tác giả cuốn sách nổi tiếng “Rich Dad Poor Dad”Robert Kiyosaki cũng đồng ý về dự đoán giá hơn 100.000 USD sau halving.
• Adam Back, Giám đốc điều hành của Blockstream và là một trong những người được Satoshi Nakamoto trích dẫn trong sách trắng Bitcoin, đã dự báo BTC sẽ đạt mức giá hơn 100.000 USD ngay cả trước khi Bitcoin halving tiếp theo.
• Samson Mow, Giám đốc điều hành của Jan3, chia sẻ quan điểm với Adam Back, kỳ vọng Bitcoin sẽ đạt mức cao mới trước halving chứ không phải sau đó.
• Standard Chartered, một công ty ngân hàng đầu tư, đã điều chỉnh dự đoán Bitcoin của mình lên 120.000 USD vào cuối năm 2024.
• Giám đốc điều hành của công ty quản lý đầu tư Ark Invest, Cathie Wood, tự tin vào giá Bitcoin sẽ đạt 1,5 triệu USD vào năm 2030.

Là loại tiền điện tử lớn nhất theo vốn hóa thị trường và sự thống trị thị trường, biến động giá của Bitcoin đóng một vai trò quan trọng trong việc xác định xu hướng giá ở hầu hết (nếu không phải tất cả) các altcoin. Một số altcoin, như Ethereum (ETH), có mối quan hệ thị trường đặc biệt chặt chẽ với Bitcoin. Khi Bitcoin trải qua những biến động giá đáng kể do sự kiện halving, nó có thể ảnh hưởng đến thị trường rộng lớn hơn, bao gồm cả các altcoin như Ethereum.

Chiến lược gia tiền điện tử nổi tiếng Michaël van de Poppe gần đây đã tiết lộ ý kiến ​​của mình về thời điểm tối ưu để đầu tư vào altcoin trước halving Bitcoin. Van de Poppe tuyên bố rằng khoảng thời gian lý tưởng để đầu tư vào altcoin là 8 đến 10 tháng trước khi Bitcoin Halving, vì niềm tin vào thị trường đang ở mức thấp nhất.

Dựa trên dữ liệu lịch sử và các chu kỳ cặp tiền điện tử khác nhau, van de Poppe nhấn mạnh rằng cặp ETH/USD với ETH/BTC đã đạt mức thấp trong chu kỳ vào tháng 9 năm 2019, cũng như trước đó vào tháng 10 năm 2015 – cả hai đều chính xác 252 ngày trước sự kiện halving Bitcoin.

Ghi chú: Nếu lịch sử lặp lại, các cặp giao dịch nói trên đã đạt mức thấp nhất trong chu kỳ vào cuối tháng 8 hoặc đầu tháng 9 năm 2023, sắp tới sẽ là giai đoạn tăng trưởng.